摘要：本文深入解析ETF联接基金，为投资者提供必备知识，帮助读者了解其优势和风险，从而做出明智的投资决策。
一、什么是ETF联接基金？
ETF联接基金，全称为“交易所交易基金联接基金”，是一种被动式基金产品，旨在实现与标的指数相同或接近的投资回报。它是通过购买或出售成分股或衍生品，将指数绩效呈现在上市交易所上。其优势是低成本、高流动性和便利交易。
ETF联接基金的概念源自于W.B. Sharpe于1992年提出的交易所交易指数基金（exchange-traded index funds），1993年由State Street Global Advisors推出了世界第一只ETF联接基金－SPDR®S&P 500® ETF。
目前市场上常见的ETF联接基金包括美国的SPDR、iShares和Vanguard，香港的恒生ETF和国泰ETF，以及国内的南方基金、华夏基金等。
二、ETF联接基金的优势与风险
ETF联接基金有以下优势：
1、低成本。ETF联接基金的管理费用相对较低，是传统主动管理基金的1/10左右。而且，ETF联接基金通常采用复制指数策略，避免了过度交易和个股风险导致的交易成本和税费成本。
2、高流动性。与股票一样，ETF联接基金可以在交易所上市交易，可以随时买入和卖出，非常方便快捷。交易量大的ETF联接基金，其市场价和净值之间的偏离程度也较小。
3、多样化投资。ETF联接基金覆盖的指数种类非常多，可以投资全球股票、债券市场、商品市场、黄金等多种资产类别。投资者可以通过购买不同种类的ETF联接基金，实现资产多元化，分散风险。
ETF联接基金也存在一些风险：
1、指数风险。ETF联接基金的表现和所跟踪的指数高度相关，如果所跟踪的指数表现不佳，ETF联接基金的回报也会受到影响。
2、流动性风险。低交易量的ETF联接基金，在市场交易量不足的情况下，买方和卖方可能难以找到匹配的交易对手，导致无法成交。
3、操作风险。ETF联接基金需要通过投资标的指数成分股予以复制，如果复制操作不当，可能导致跟踪误差，表现与原指数出现偏离。
三、ETF联接基金的投资策略
ETF联接基金的投资策略涵盖了被动复制和主动管理两种模式。
被动复制模式即采用复制指数策略，把资金投向与指数成分股相同的资产。被动复制模式具有低成本、高流动性、多样化投资的优势，是众多ETF联接基金选择的常见策略。
主动管理模式即采用股票择时策略，通过分撒、研究预判股票市场行情来把握买卖时机并获取更大的收益。主动管理的ETF联接基金费用较高，因为需要雇佣投资顾问或管理团队提供研究分析服务。
四、如何选择ETF联接基金
选择ETF联接基金应该从以下几个方面考虑：
1、指数追踪误差。选择ETF联接基金应该注意其是否能够精确追踪标的指数，以及追踪误差是否可以接受。
2、流动性。ETF联接基金的流动性越好，交易起来越方便，可以避免因流动性不足而导致无法成交或成交价差较大的情况。
3、资费。ETF联接基金的资费包括管理费、交易费等，要选择费用低、性价比高的产品。
4、指数品种。ETF联接基金涵盖的指数种类非常多，要根据自己的投资需求，选择对应的产品。
5、基金规模。基金规模过小可能会导致流动性差，费用高，不建议选择规模太小的ETF联接基金。
五、总结
ETF联接基金作为一种被动管理的基金产品，具有低成本、高流动性和多样化等优势。但是选择ETF联接基金也需要注意指数追踪误差、流动性、资费、指数品种和基金规模等问题。希望投资者通过本文介绍的内容，能够更好地了解ETF联接基金，做出明智的投资决策。
本文由数经笔记（https://www.60so.com）原创，如有转载请保留出处。
