摘要：QFII和RQFII，你知道它们的区别吗？本文将从制度背景、资金渠道、投资范围和投资约束四个角度进行详细阐述。
一、制度背景
QFII指的是合格境外机构投资者，RQFII指的是人民币合格境外机构投资者，二者均为在中国投资证券市场设立账户的制度。
QFII制度实施较早，2002年开始，是中国首个开放资本市场的制度，旨在吸引全球投资者参与中国证券市场。而RQFII则于2011年正式启动，是为了更好地将人民币作为国际储备货币，方便投资者使用人民币投资中国内地市场，是QFII制度的补充和完善。
因为不同的投资对象和定位，两者在制度背景上存在差异。
二、资金渠道
QFII与RQFII的主要区别在于资金的来源不同。
QFII资金来源是海外在中国境外的银行账户（资金转账需要经过严格的审批手续），外资机构同样也需要符合上市地要求并被中国证监会认证。
而RQFII资金来源则是在离岸市场发行的人民币理财、债券等金融产品，在完成人民币资产投资后再将资金转账至境内账户，也需要经过证监会的认证。
三、投资范围
二者在投资范围上都受到了严格的限制，但具体限制内容不同。
QFII制度允许投资的产品主要包括上市A股、上市B股、境内上市的证券投资基金、债券市场、保险产品等，但需要符合外汇管理的要求。
而RQFII则重点投资的产品是离岸人民币市场的品种以及在中国内地上市的QFII允许范围内的品种。
四、投资约束
对于投资者，两者也存在一些落地政策上的限制。
QFII需要符合一定的资质要求，比如基金管理规模、资产管理经验等。而在投资上，QFII的名义投资比例不得超过境内目标公司的20%，总投资比例不得超过目标公司总股本的10%，同时还需要考虑流动性风险等问题。
而RQFII由于是离岸人民币投资，受到人民币汇率、大宗交易规模等因素的影响。
五、总结
综上所述，QFII和RQFII在制度背景、资金渠道、投资范围以及投资约束等方面存在一定的差异。了解二者之间的区别，可以帮助投资者更加清晰地把握投资机会，降低风险。
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