摘要：本文将探讨低估值基金与高估值基金的赚钱潜力和亏损趋势，并分析这种现象的原因。
一、低估值基金具备赚钱潜力
1、低估值基金的优点
低估值基金指的是其净资产价值（NAV）与其股票市场价格的差异较大，即净资产比市价低。这种基金的特点是风险相对较低，且有较高的资本增值空间。这是因为，股票价格与公司基本面之间是存在一定关联的，当市场出现过度负面情绪时，尤其是公司基本面出现短期波动或暂时性负面情况时，股票价格通常会低估公司真实价值，这时候购买低估值基金就有机会获得较高的收益率。
2、低估值基金长期价值的表现
长期来看，低估值基金的表现往往优于高估值基金。根据 Morningstar 报告，“短期来看，高估值基金表现较好，但长期来看，低估值基金的表现远远超过高估值基金。在过去的20年中，低估值基金的年化回报率飙升至12.2%左右，同期高估值基金的回报率仅为7.2%左右。这一现象并不是偶然出现的，而是因为当市场出现过度负面情绪时，低估股票的价格往往跌得过狠，因此，经过一段时间的重新评估后，股票价格反弹的可能性就比较大，这也是低估值基金具备赚钱潜力的主要原因之一。”
3、低估值基金的投资策略
追求低估值基金的投资策略是：要做足基本面研究，了解目标公司的财务状况和未来发展趋势；要关注市场情绪的变化，尤其是目标公司的业绩出现波动时，及时介入，低仿波动是低估值基金出现的最佳时间点。长期持有，等待被低估的股票价格回归其真实价值。
二、高估值基金注定亏损
1、高估值基金的缺点
高估值基金的意思是指基金的净资产价值与市场价格之间的差别较小，即净资产比市价高。高估值提醒往往因为名气大、业绩亮眼等因素而被高估，但这往往也意味着，基金已经达到了其真实价值的上限。因此，一旦市场情绪发生变化，高估值基金所承受的下跌压力会更大，使投资人面临更高的亏损风险。
2、高估值基金长期表现的不确定性
高估值基金在短期内表现往往较好，但长期来看，其表现并不稳定。根据之前提到的那份报告，高估值基金的表现远不及低估值基金，在过去20年中，其年化回报率只有7.2%左右。虽然高估基金管理团队往往对标低估基金，力求实现资本增值，但许多因素超出了他们的控制范围，使得长期的表现难以稳定存在。
3、高估值基金的投资策略
高估值基金的投资策略相较于低估值基金来说，较为困难。作为投资人，最好的选择是不投资高估值基金，而选择一些新兴的、刚刚成立的基金。这些基金的市场份额较小，质量控制严格，因此容易挖掘出优秀的基金经理，证据显示，这些基金在初期表现往往较好。如果你必须投资到高估值基金中，一定要仔细评估基金经理的投资历史和管理水平，选择具备较强基本面和管理能力的高估基金。
三、低估值基金和高估值基金的原因
1、市场短视导致低估值基金的出现
市场短视是低估值基金出现的主要原因之一。市场投资者不愿意花费时间分析公司的基本面，而只是关注公司短期表现，这就导致了市场波动的过度。企业在一季度或半年发生暂时性问题时，市场往往反应过度，使得该公司的股票价格连带被低估，这为低估值基金的出现打下了基础。
2、名气是高估值基金的根源
高估值基金则体现了市场对知名度的重视。在基金选择上，很多投资人会选择名气响亮、业绩亮眼的基金。市场投资者普遍认为这些名气大的基金团队背后有大量的资源和经验，值得投资人信赖。但是，这种看法往往会导致市场在评估该基金时高估了其价值。
四、结论
长期来看，低估值基金的表现显著优于高估值基金。虽然高估值基金在短期内表现较好，但长期而言，高估值基金需要承受更多亏损的风险。投资人在选择基金时应该重点关注市场情绪的变化和基金的基本面信息。市场上存在一些高质量的基金团队，他们能够分析并评估公司的基本面信息，找出低估值基金提供给投资人。如果投资人必须投资于高估值基金，那么要选择管理团队经验丰富且业绩良好的基金经理。
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