摘要：近年来，水泥股逐渐被市场忽视，但近期却再次成为热门。本文将从四个方面详细阐述水泥股重回“热门”，估值修复即将来临！
一、国家基建提振水泥股市场
水泥作为基础建设行业的重要原材料之一，占有重要地位。随着国家加强基础建设的步伐，包括高速公路、铁路、水电等基础设施建设的推动，水泥需求量有望增加直接催生了水泥股的市场表现。
据业内分析，未来5年，中国国内基础设施建设市场空间巨大，新一轮PPP项目将也有望加速推进，基建投资的不断加码将对水泥行业产生更为实质性的刺激作用。
同时，国家新政为水泥行业带来新的政策利好。自2021年起，国家已经出台了多项环保政策，以大幅削减行业“三废”排放，进一步缓解环保压力。这些政策的出台，为水泥行业提高环保标准提供了有利保障，也将有助于推动水泥股价格稳步上涨。
二、去产能“瘦身”，产能利用率提高
过去几年，钢铁、煤炭等行业纷纷推进去产能，降低供给。水泥行业也不例外，在2019年，水泥行业大规模去产能导致了行业总量的大幅减少。从2019年开始，水泥行业大范围的环保政策，加之“去产能”政策的推动下，行业去产能进一步加速。截至目前，去产能依然在继续推动中。
去产能的好处在于以降低产能为代价的限制行业进一步扩张。当供给端收缩时，如果需求不变，供需比例就会发生变化，行业的利润空间则会增加。随着行业变得更加集中化和专业化，水泥生产企业利润将稳步上涨。
三、需求市场翻倍，水泥价格上涨
水泥市场需求有望翻倍。根据《十四五》规划，到2025年，城镇化率将达到75%以上，城市人口的增长，对基础设施的建设会产生更大的需求，供给端将会更为紧缺。同时，国内经济的快速增长，将对水泥市场需求带来额外提升。
与之相应的，水泥股的价格也有望大幅上涨，从而带来巨大的投资机会。行业龙头企业如BBMG、南方建材等均已收到市场关注，未来表现值得期待。
四、成本增加，水泥股估值修复
在生产环节中，原材料成本一直是影响水泥行业利润的重要因素。据不完全统计，水泥生产企业主要原材料的成本占比超过60%，价格波动对行业盈利能力的影响巨大。另外，多年来环保压力不断增加，企业在环保上的支出也在不断增加。
从成本层面来看，水泥行业存留着巨大的问题，而价格修复就是解决高成本的重要途径。行业内市场竞争经过多年的演化，整个行业已经进入价值投资期的平稳发展阶段，估值修复或成为行业的重要趋势。
五、总结
水泥股重回热门，是建筑行业基建提振的结果，是国家去产能政策的成功应用，是需求市场翻倍的重要原因，也是成本增加带来的估值修复。未来，水泥股看好风险较小，投资价值较高，有望成为行业的新贵。本文由数经笔记(https://www.60so.com)原创，如有转载请保留出处。
