摘要：本文将重点介绍股票pb计算方法及其解析，探讨pb的应用和局限性，以期为投资者提供参考。
一、pb的概念及计算方法
市盈率（P/E）和市净率（P/B）是衡量公司估值的两个重要指标，其中，市净率是指公司股票价格与每股净资产的比率。股票pb计算方法如下所示：
P/B = 股票价格 ÷ 每股净资产
而每股净资产是公司净资产除以总股本的计算结果，可以反映公司每股股票所含的净资产价值。
二、pb的应用
1、估值工具：P/B作为公司价值的一种测定方法，可以用于判断公司股票当前的估值。如果P/B小于1，则说明股票目前被低估，投资者可以选择买入以获得更高的回报；如果P/B大于1，则说明股票被高估，投资者可以选择卖出以避免亏损。
2、行业对比：P/B常常用于比较同一行业的不同公司，以确定哪些公司的股票价格更能反映其净资产的实际价值，从而更能把握行业中的投资机会。
3、经济周期：P/B还可以作为经济周期的一个预警指标。经济增长期间，公司的净资产会不断增长，而经济萎缩期间，公司的净资产可能下降或保持不变。如果pb值在一段时间内不断下降，则说明市场对该公司估值的信心也在下降。
三、pb的局限性
1、公司特征：P/B只适合那些拥有实物资产或相对稳定财务结构的公司。像持有大量专利或其他非物质资产的公司就很难使用P/B进行估值。此外，对于以知识产权等在实体外的资产为主的公司，P/B的价值范围为1以下，因此如果仅使用P/B作为估值工具，可能会导致估值失真。
2、财务报表限制：公司的净资产估值取决于其财务报表。对于那些存在会计争议的公司，P/B值可能会被高估或低估。
3、市场风险：股票市场本身的波动性也是使用P/B造成误差的原因之一，这也是投资者必须考虑的局限性之一。P/B不一定适合所有的投资者，因为在不同的环境中，不同的行业和公司会产生不同的市场风险。
四、pb计算方法的改进及应用展望
1、pb与roe的结合应用：结合股票价格和每股净资产的信息，可以反映公司的盈利能力和股东权益的效率等综合因素。PB除以ROE，可以获得一个综合性的指标，这种方式可以减弱PB的局限性，反映公司实际盈利与资产价值的关系。
2、对pb进行突破性应用：有学者针对非物质资产类、网络、服务等新兴产业研发了新的股票pb计算方法，如使用负债的杠杆效应，综合考虑公司出售和租赁的金融和非金融资产等。这些新型计算方法充分考虑了经济形势和市场需求，从而更能看清公司的真实估值。
3、行业标准的制定和应用：目前国内外有关投资分析师的行业标准中，大多坚持P/E和P/B等传统指标，相对权重低于现金流、ROE、5年盈利成长率等。因此今后行业标准的制定和应用方面，值得进一步探讨和研究。
五、总结
本文重点介绍了股票pb计算方法及其解析，以及其应用的优缺点和局限性。尽管股票pb计算方法在市场估值中存在一定局限性，但仍然是一种行之有效的估值工具和投资策略，被广泛应用于股票投资领域。今后，应进一步改进和完善P/B值的计算方法和应用，以适应不断变化的市场环境和需求。
本文由掘金网（https://www.20on.com）原创，如有转载请保留出处。
